Análisis de la Capacidad Predictiva del Modelo Black Scholes Evidencia empírica caso colombiano
Análisis de la Capacidad Predictiva del Modelo Black Scholes Evidencia empírica caso colombiano
El propósito de este trabajo es analizar la capacidad predictiva del modelo Black, Scholes, soportado en la distribución log-normal, en el contexto de una investigación de carácter cuantitativa y exploratoria; aplicado a acciones colombianas del sector bancario, cementero, asegurador, eléctrico, pe...
| Translated title: | Analysis of the predictive capacity of the Black Scholes Model: A Colombian case of empirical evidence |
|---|---|
| Journal Title: | Science of Human Action |
| Author: | Fernando De Jesús Franco Cuartas |
| Palabras clave: | |
| Traslated keyword: | |
| Language: | Spanish |
| Get full text: | http://www.funlam.edu.co/revistas/index.php/SHA/article/view/2472 |
| Resource type: | Journal Article |
| Source: | Science of Human Action; Vol 2, No 2 (Year 2017). |
| DOI: | http://dx.doi.org/10.21501/2500-669X.2472 |
| Publisher: | Universidad Católica Luis Amigó |
| Usage rights: | Reconocimiento - NoComercial - CompartirIgual (by-nc-sa) |
| Categories: | Social Sciences/Humanities --> Business Social Sciences/Humanities --> Business, Finance Social Sciences/Humanities --> Social Sciences, Interdisciplinary |
| Abstract: | El propósito de este trabajo es analizar la capacidad predictiva del modelo Black, Scholes, soportado en la distribución log-normal, en el contexto de una investigación de carácter cuantitativa y exploratoria; aplicado a acciones colombianas del sector bancario, cementero, asegurador, eléctrico, petrolero, comercio, y al índice de capitalización Colcap, a partir del rendimiento, plazo y el riesgo de los títulos se estiman los precios, y el valor del índice de Capitalización, a un año bursátil. Los mercados de capitales y en particular el mercado de acciones reposan sobre la complejidad económica de la globalización, y es así, como la incertidumbre en las variables macroeconómicas se traducen en la volatilidad en los precios de los títulos de renta variable propiciando la especulación financiera de parte de los agentes económicos presente en los mercados. Para mitigar dicha volatilidad en los precios y el impacto en las rentabilidades futuras, el mercado dispone de diferentes herramientas para estimar el comportamiento futuro de los precios, una de ellas está implícita en el Modelo Black-Scholes – MBS -y se trata de la distribución Log-normal.La resultados obtenidos, a pesar de los sesgos que pueda tener el modelo y la formación asimétrica de precios por la política de holding que predomina en la BVC, muestran que el MBS, en el caso del Colcap, estimó un valor máximo de 1.404.5 puntos contra el spot de 1.417.5, es decir, 99.1%. En el caso de la acción petrolera el pronóstico, frente el máximo alcanzado en el último año, fue inferior en 8.4%. |
|---|---|
| Translated abstract: | The purpose of this paper is to analyze the predictive capacity of the Black Scholes model, supported in the log-normal distribution, in the context of a quantitative and exploratory research applied to Colombian actions in the banking, cement, insurance, electric, oil, business and the Colcap capitalization index. Based on the performance, term and risk of the securities, the prices and the value of the capitalization index are estimated at a stock market year.The capital markets and, in particular, the stock market rests on the economic complexity of globalization and this is how uncertainty in macroeconomic variables translates into volatility in the prices of equity securities, leading to financial speculation from the part of the economic agents present in the markets.To mitigate this volatility in prices and the impact on future returns, the market has different tools to estimate the future behavior of prices, one of them is implicit in the model Black-Scholes – MBS -, the Log-Normal distribution. The results obtained, in spite of the biases that may have the model and the asymmetric formation of prices by the policy of holding that predominates in the CSE (Colombian Stocks Exchange), show that the MBS, in the case of the Colcap, estimated a maximum value of 1.404.5 points against the spot of 1.417.5, that is, 99.1%. In the case of the oil action the prognosis, compared to the maximum achieved in the last year, was less than 8.4%. |
